Как проверить готовый бизнес перед покупкой

Проверка бизнеса перед покупкой: как избежать рисков

Покупка готового бизнеса без полноценной проверки может нести определенные риски. Есть вероятность приобрести не только компанию, но и все ее долги, о которых не рассказал продавец. Чтобы этого избежать, проведение аудита – проверки бизнеса, является необходимым шагом. В этой статье Мария Базюк, кандидат юридических наук и доцент кафедры правоведения и практической юриспруденции РАНХиГС, собрала основные моменты, которые стоит учесть при проведении самостоятельной проверки.

Регистрация компании и полномочия руководителя

Проверка регистрации компании – это первый шаг при аудите. Это базовый фильтр от недобросовестных лиц и мошенников.

Как проверить регистрацию компании

Сведения о юридическом лице можно найти на сайте Федеральной налоговой службы по ИНН, ОГРН, названию компании или ФИО индивидуального предпринимателя.

Требуется обратить внимание на следующие моменты:

• Дата регистрации компании
• Виды деятельности
• Уставный капитал
• Собственники

Проверка сделок, контрагентов и финансовых операций

Также важно проверить сделки, контрагентов и финансовые операции компании. При наличии сомнительных операций или сделок с неблагонадежными контрагентами, бизнес может быть подвергнут риску нарушения закона, с последующими негативными последствиями.

Проверка на банкротство и ликвидацию

Удостоверьтесь, что бизнес не находится в процессе ликвидации или банкротства. Для этого можно воспользоваться сервисами проверки контрагентов, картотекой арбитражного суда и Федресурсом.

Судебные иски и исполнительные производства

Важно проверить наличие судебных исков как от компании, так и к ней. В картотеке арбитражных дел можно получить информацию о судебных спорах, которые могут иметь важное значение при покупке бизнеса.

В результате тщательно проведенной проверки бизнеса можно значительно снизить риски при его покупке и быть уверенным в правильности принимаемого решения.

Влияние судебных споров на финансовое состояние компании

Судебные споры имеют огромное влияние на финансовое положение и репутацию компании. Риски могут возникнуть как из-за исков о взыскании долга или споров о правах на имущество, так и из-за штрафов за нарушение закона. Для малого и среднего бизнеса такие споры могут нанести непоправимый ущерб.

Опасности и их последствия

Одним из примеров последствий судебных споров является нарушение правил маркировки рекламы, за что компании грозит штраф от 100 000 до 500 000 рублей. Это только один пример, и если нарушений несколько, то штраф будет за каждое из них. Такие финансовые обременения могут серьезно поставить под угрозу бизнес с низкой прибыльностью или высоким уровнем задолженности.

Риски связанные с активами компании

Самые большие риски для компании возникают, если требования исков напрямую связаны с активами компании. Например, если бизнес компании основан на интеллектуальной собственности, и она получает иск от бывших сотрудников-разработчиков своего программного обеспечения. Если это произведение не было оформлено должным образом, и суд примет сторону истца, то компании придется не только выплатить компенсацию в размере от 10 000 до 5 млн рублей, но также прекратить использование данной программы.

Где искать информацию

Для поиска судебных дел компании с гражданами или не связанных с передние деятельностью, можно обратиться на сайты судов общей юрисдикции. Там можно найти информацию по наименованию юридического лица-участника дела.

Банк данных исполнительных производств

Для получения информации о долгах, в отношении которых уже вынесено решение, можно воспользоваться банком данных исполнительных производств.

Налоги и бухгалтерская отчетность

При покупке юридического лица долги переходят к новому владельцу, поэтому важно внимательно изучить их наличие.

С ИП ситуация немного другая: долги по налогам увеличивают риск оспаривания продажи активов предпринимателя. Если ИП становится банкротом в течение трех лет, сделки могут быть оспорены. Поэтому также необходимо проверить ИП на наличие долгов.

ИП не обязано составлять и сдавать бухгалтерскую отчетность, но они ведут Книги учета доходов и расходов или Книги учета доходов и сдают соответствующие декларации по налогам в зависимости от режима. Поэтому для проверки риска банкротства ИП, необходимо запросить у них выписки из Книг и декларации. Эту информацию также можно найти на сайтах арбитражного суда и Федресурсе.

Информация о налоговой задолженности

Для получения информации о задолженности по налогам предлагается использовать соответствующий сервис ФНС. Этот сервис отображает данные о юридических лицах, которые либо не представляли отчетность более года, либо имеют задолженность по налогам более 1000 рублей. Поиск возможен только по ИНН юридического лица.

Получение финансовой отчетности

Кроме того, в открытом доступе можно найти данные о бухгалтерском балансе и финансовых результатах компаний. Бухгалтерская отчетность компаний публикуется на Государственном информационном ресурсе бухгалтерской (финансовой) отчетности (БФО).

Реальные бухгалтерские отчетности компаний, которые были представлены в налоговую, размещены на данном ресурсе. Отсутствие отчетности по компании может говорить о том, что она не обязана ее предоставлять или не представила по каким-то другим причинам. Годовая отчетность должна быть представлена до 31 марта следующего за отчетным годом. Поэтому при открытии базы 30 марта некоторых компаний в ней еще может не быть данных.

Важные аспекты финансовой отчетности

Примерно, если компания показала чистую прибыль в размере 1,5 миллионов рублей в 2022 году, что выглядит неплохим результатом, то годом ранее она понесла убыток. В этом случае стоит более детально изучить, из-за чего произошел такой рост. Если у компании имеется значительные долгосрочные и краткосрочные обязательства (кредиты), это может рассматриваться как фактор риска.

Проверка компании перед сделкой

Помимо отчетности из открытых источников, рекомендуется запросить у компании документы управленческого отчета. Ознакомьтесь с договорами с поставщиками, клиентами и сотрудниками.

Основные показатели для бизнеса – это прибыль и выручка, а также их динамика. Чем выше прибыль и выручка, а также их рост за последние три-пять лет, тем лучше. Сравните эти показатели с отраслевыми средними. Превышение средних значений – хороший знак, а снижение – повод задуматься.

Увеличение спроса на приобретение бизнеса

Наиболее востребованными категориями бизнеса остаются пункты выдачи заказов, предприятия общественного питания и интернет-магазины. Самое большое увеличение спроса на приобретение показали интернет-магазины.

Также растет интерес к стоматологическим и медицинским клиникам, а также готовым гостиничным комплексам, отелям и базам отдыха. Эти направления показывают наиболее высокий прирост спроса.

Заключение

При покупке готового юридического лица следует тщательно проверить компанию, чтобы избежать проблем в будущем. Множество данных доступны в открытом доступе, их следует изучить перед совершением сделки.

Retail.ru – ваш источник информации о текущих трендах в бизнесе.

Оценка стоимости бизнеса: шаг за шагом

Воспользуйтесь следующими инструментами:

• Учредителями и директором компании
• Проверка объектов интеллектуальной собственности
• Финансовая проверка бизнеса

Кроме того, важно обратить особое внимание на данные учредителя и директора: уточнить, не отвечают ли они признакам массовости, убедиться в достоверности их паспортных данных и ИНН с помощью открытых источников МВД и ФНС.

Учредители и директор

Важно узнать также о наличии зарегистрированных объектов интеллектуальной собственности на имя компании, таких как товарный знак, а также о методах защиты фирменного наименования юридического лица.

Финансовая проверка приобретаемого бизнеса

Если первичная проверка пройдена, следует приступить к уточнению финансовых данных. Проверить их можно как самостоятельно, так и с помощью профессионального аудита. Для этого потребуются финансовые документы, а также кадровая документация, если ранее в компании числились работники.

Зачем оценивать стоимость бизнеса

Оценка бизнеса важна не только для подготовки к продаже компании, но и в случае ликвидации или других законодательных процедур. Оценкой бизнеса занимаются специальные организации с лицензией на данную деятельность. Оценку также могут проводить сами собственники для внутренних нужд.

Оценка бизнеса проводится для различных целей, таких как заключение сделок, оформление кредитов, привлечение инвесторов и другие. Важно, чтобы оценка проводилась официальным экспертом с соответствующими навыками и лицензией.

Способы расчета стоимости бизнеса

Существуют три основных подхода к оценке бизнеса: затратный, доходный и сравнительный. Выбор подхода зависит от ситуации и вида бизнеса. При правильном расчете не должно быть больших различий между значениями, полученными по каждому подходу.

Сравнение трех подходов к оценке:

Точнее всего будет рассчитать стоимость предприятия, используя каждый из подходов и сравнив результаты. При правильном расчете разница между значениями должна быть незначительной.

Затратный метод основан на том, что стоимость бизнеса — это сумма его активов за вычетом понесенных расходов. То есть из стоимости всех активов предприятия вычитают сумму его долгов.

Этот метод подойдет для компаний, у которых много материальных активов (имущества). Если использовать для оценки два других подхода, стоимость имущества может быть занижена. Также он подходит для ситуаций быстрой продажи и ликвидации, переоценки активов.

«Есть ситуации, когда нет рынка стоимости подобного бизнеса, например госучреждение. Тогда для оценки используется имеющаяся информация — это фактические затраты на строительство. В этом случае оценку можно производить на основе определения стоимости строительства за вычетом амортизации и возмещения износа, т.е. затратным подходом».

Есть два метода оценки стоимости бизнеса затратным подходом: чистых активов и ликвидационной стоимости.

Метод чистых активов:

Где активы — имущество, внеоборотные запасы, дебиторская задолженность, депозиты, товарные знаки, а долговые обязательства — кредиты, задолженности. Проводится оценка как материальных, так и нематериальных активов.

Активы и долговые обязательства оцениваемой компании можно найти в её Балансе. Управленческий Баланс — это один из главных отчетов в управленческом учете. Он отражает, сколько денег вложено в компанию и на что они потрачены. Его собирают на определенную дату, поэтому он позволяет увидеть состояние компании в конкретный период времени.

Приведем пример компании, владелец которой планирует самостоятельно провести оценку стоимости своего предприятия — кафе в центре города. Для этого собственник обращается к отчету и видит, что активы его бизнеса составляют 430 000 руб., долговые обязательства перед банком — 50 000 руб. Подставляем цифры:

Стоимость кафе затратным подходом в итоге получилась 380 тысяч рублей.

Метод ликвидационной стоимости:

Формула та же, но данные другие. Она используется только тогда, когда предприятие наверняка будет ликвидировано. В этом случае активы и долги рассчитываются по-другому. Стоимость активов корректируется на размер скидки, которую собственник может предложить, чтобы ускорить продажу компании. А еще нужно учесть расходы на рекламную кампанию, которая может понадобиться для ускорения процесса продажи.

Доходный подход

Доходный подход зависит от будущей прибыли бизнеса, включая возможные риски и инфляцию. Им производят оценку компаний, чья прибыль стабильно растет.

Этот подход лучше использовать, когда нужно определить стоимость организации для дальнейшей покупки/продажи или инвестиций в него. Доходный метод подойдет для стартапа (новые технологии, интеллектуальная собственность) или растущей компании, которая в будущем ожидает увеличение прибыли.

Есть два метода оценки стоимости при доходном подходе: прямой капитализации и дисконтирования предполагаемых денежных потоков. В методе дисконтированных денежных потоков в формулах используется такой показатель, как ставка дисконтирования. Эта величина помогает спрогнозировать, сколько прибыли будет приносить предприятие в будущем, и позволяет учесть возможные риски и инфляцию.

Рассмотрим первый способ — прямой капитализации. Его проще применить для самостоятельного расчета, так как в формулах используются известные данные.

Метод прямой капитализации:

Метод прямой капитализации оценивает бизнес исходя из прошлых доходов. Доход организации берется из отчета о финансовых результатах (ОФР или Форма № 2) как средний годовой доход за 3−5 лет.

Ставка капитализации — это значение ставки доходности на вложения, рассчитанная по отрасли или рынку. Найти эту ставку можно в открытых источниках, например, в справочно-правовой системе КонсультантПлюс. Или рассчитать по формуле:

Ставка дисконта — это отношение стоимости компании на данный момент времени к возможной будущей стоимости, выраженное в процентах.

Коэффициент капитализации можно рассчитать и по Балансу. Формула коэффициента представляет собой отношение долгосрочных и краткосрочных заемных средств к собственным средствам.

Данные для подстановки в формулу выше можно взять из бухгалтерского баланса предприятия.

Форма бухгалтерской отчетности. Бухгалтерский баланс (ОКУД 710 001)

Рассчитаем стоимость кафе по методу прямой капитализации.

Для этого будем использовать вторую формулу коэффициента капитализации. Находим в Балансе нужные строки — краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства и собственный капитал. А данные по доходу берем как среднее арифметическое за три года — 320 000 руб.

Коэффициент капитализации = 30 000 + 20 000 / 65 000 = 0,76

Стоимость компании = 320 000 (ср. доход за 3 года) / 0,76 = 421 052

Итоговая стоимость кафе доходным подходом — 421 тыс. руб.

Сравнительный подход

Сравнительный подход используют, если на рынке есть достоверная информация о продаже аналогичных компаний конкурентов и их рыночной стоимости.

«Чтобы провести оценку стоимости бизнеса сравнительными методами, нужно подобрать несколько сделок на рынке с аналогичными компаниями, у которых цена продажи известна и есть какой-то общий показатель. Это может быть выручка на квадратный метр торговой площади, количество оборудования, число посадочных мест. Сравниваем по выбранному показателю и таким образом рассчитываем стоимость оцениваемого бизнеса».

Есть два метода оценки стоимости бизнеса при сравнительном подходе: метод сделок и метод рынка капитала. В первом случае нам нужно знать стоимость похожей компании и её выручку. А во втором — выручку, цены на акции аналогичной компании и доход с этих акций.

Получается так: методом сделок оценивают бизнес, который не выпускает акции. А рынок капитала можно применить к акционерным обществам и организациям, выпускающим ценные бумаги. Для самостоятельного расчета лучше подходит метод сделок.

Мультипликатор — это отношение стоимости предприятия к его выручке или к стоимости активов. Эти данные можно найти в публичных отчетах компаний и посчитать самостоятельно.

Мультипликатор P/R — капитализация к выручке. Мультипликатор P/A — капитализация к общей стоимости активов.

Например, финансовые показатели ООО «Газпром Нефтехим Салават» за несколько предыдущих лет есть в свободном доступе:

Чистые активы и выручка ООО «Газпром Нефтехим Салават» в бухгалтерской отчетности и финансовом анализе

Можно вычислить нужный мультипликатор и подставить его в расчет. Зная выручку и значение мультипликатора, получаем стоимость бизнеса.

Самостоятельно вычислить все мультипликаторы и коэффициенты сложно, но можно получить примерное значение. Этого вполне достаточно, чтобы сравнить полученную стоимость с данными по другим методам, когда вы оцениваете бизнес «для себя».

Как посчитать самому

На примерах ниже покажем, как можно провести оценку стоимости бизнеса самостоятельно.

В первом примере найдём стоимость кафе с использованием доходного подхода, методом прямой капитализации.

Коэффициент капитализации = 30 000 + 20 000 / 65 000 = 0,76

Стоимость компании = 320 000 (ср.доход за 3 года) / 0,76 = 421 052 руб

Итоговая стоимость кафе доходным подходом — 421 тысяча рублей.

Во втором примере будем использовать сравнительный подход.

Для этого вычислим мультипликатор Р/А, используя стоимость компаний-аналогов. В нашем случае — аналогичные по площади кафе на главных улицах города.

Цена бизнеса на рынке

Стоимость активов (площадь помещения, мебель, оборудование)

P/A (цена бизнеса к стоимости активов) 1,24 (среднее арифметическое аналогов)

Теперь мы знаем мультипликатор. Нужно умножить его на активы — получаем:

430 000 * 1,24 = 533 200 руб.

Стоимость кафе по сравнительному подходу — 533 тысячи рублей.

Как согласовать результаты трёх подходов

Проведя оценку стоимости кафе тремя подходами, мы получили следующие результаты:

Они значительно различаются. Как определить, какой из них является наиболее точным, на какой стоит ориентироваться?

Эксперты советуют каждому из подходов дать удельный вес, то есть оценить, насколько он соответствует компании. Например, если у предприятия стабильно растёт доход, больший удельный вес следует дать доходному подходу. Если организация владеет большим количеством дорогостоящих активов — затратному. Сравнительный будет в приоритете, если на рынке много аналогичных компаний и есть достоверная информация по ним.

У кафе нет дорогостоящих активов, поэтому затратному подходу присвоим удельный вес 25 %.

Прибыль кафе примерно одинаковая из периода в период. Удельный вес доходного подхода — 25 %.

Сравнительный подход отражает реальную ситуацию на рынке. В данном случае он кажется наиболее точным, поэтому его удельный вес — 50 %

Присвоив вес каждому подходу, можно рассчитать согласованную стоимость бизнеса по формуле:

где К1, К2 и К3 — присвоенные каждому методу весовые коэффициенты.

Подставляем данные в формулу:

380 000×25 % + 421 000×25 % + 533 000×50 % = 466 750

Согласованная стоимость кафе составила 466 750 рублей.

Подготовка и этапы оценки

Вначале нужно определить цель оценки и финансовую модель бизнеса. От этого зависит выбор подхода и метода расчета, точность достижения экономических интересов сторон. Далее выбираем оценщика. Важно, чтобы он имел все необходимые документы:

Можно заранее найти нужные для проведения оценки документы и сделать их копии:

Как проходит оценка

Цель определена, предварительный пакет документов собран — самое время обратиться к выбранному заранее оценщику. Переходим к этапам оценки:

Отчёт об оценке — это стандартный документ. Его составляют в соответствии с российским законодательством об оценочной деятельности, федеральным стандартом оценки (ФСО VI) и правилами СРО, в которой состоит оценщик. Отчет об оценке обязательно должен иметь вид, приведенный в разделе

Фрагмент Отчёта об оценке

Отчёт должен быть сброшюрован, пронумерован, содержать подробные расчеты, фотографии объекта оценки, копии документов оценщика, подписи оценщика и печати.

Как автоматизировать сбор данных для расчета

В сервисе автоматизации управленческого учета Финтабло есть Баланс, который собирается автоматически. Риск ошибок минимален, поэтому данные в отчете достоверные, и на них можно опираться при оценке стоимости компании.

Можно взять всю информацию из Баланса и провести расчёты самостоятельно затратным подходом по методу чистых активов. Все нужные данные доступны на одном экране — остается только подставить их в формулу.

Данные из Баланса в Финтабло можно подставить в формулу

Финтабло поможет провести оценку быстрее, независимо от того, справляетесь своими силами или привлекаете стороннего эксперта. Можно предоставить доступ к отчетам на сайте оценщику и он в короткие сроки соберет всю необходимую информацию. Записывайтесь на встречу, чтобы узнать подробности.

Как избежать ошибок при расчете и повысить стоимость бизнеса

Избежать ошибок поможет изучение бизнес-процессов вашей компании или компании, которую вы собираетесь купить. Нужно уметь анализировать достоверность результатов и не бояться просить помощи специалистов, которые могут подтвердить правильность метода оценки бизнеса.

Повысить рыночную стоимость бизнеса позволит уменьшение денежного оттока и затрат — чем меньше затраты, тем больше доходы. Вот еще одна закономерность: уменьшение дебиторской задолженности ведет к увеличению доходов компании. Цена бизнеса растет.

Основные советы, как избежать ошибок и повысить стоимость бизнеса:

Правильно определите цель и метод оценки.Консультируйтесь со специалистами, например, с менеджерами компании.Выберите надежного оценщика с известной репутациейСократите затраты компании.Сократите дебиторскую задолженность.

Чтобы повысить стоимость компании можно использовать два основных принципа — увеличить доходы или снизить затраты. Оба принципа ведут к увеличению прибыльности бизнеса, а значит, и к увеличению его стоимости.